15年老股民聊“杠杆”:只有“会算账的”人适合找券商融资

从业者谈论融资杠杆

首先,我声明以下观点仅代表我对市场和融资的个人观点,不推荐股票,也不支持您的杠杆作用。只是我们理性地讨论了通过经纪融资提高杠杆率的问题。

一、经纪人融资业务概览

参与A股的投资者知道,在整个市场上,村庄允许每个人增加购买杠杆的方法是在经纪公司中开设保证金融资和证券借贷功能,然后向该公司借钱。经纪公司购买股票,这就是我们所说的融资(此处未讨论)。

目前,经纪人的融资利率相对透明。在佣金战争之后,将发生一场利率战争。大家都知道,随着资金成本的下降,只要行情变暖,保证金融资和证券借贷的保证金就会增加,各种经纪人正在为此而奋斗。这小菜一碟也非常重视这项业务,但是90%的经纪人仍然使用低融资率来竞争客户,而不是为客户提供真正有用的融资和投资计划。当然,我认为主要问题是专业上,因为我们从市场中学到的是-增加杠杆作用并迅速消亡。

那么,融资和杠杆真的是祸害吗?

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二、应该筹集资金吗?

我可以确定,在大多数股东手中,融资只是一种赌博工具。很少有投资者将其视为投资工具。市场行情很热。我迫不及待地想在一夜之间增加几次杠杆。有钱股票杠杆券商,所以融资真的不适合大多数投资者。

那什么样的投资者使用融资呢?答案很简单,我个人认为是要结帐的人。

三、我对融资的看法

一位已经在A股上投资了15年以上,并且始终超越市场表现并获利的客户。他可能向我介绍了他的融资和杠杆方法。在长期的交流中,他也承认了我对融资的看法。 ,我总结并总结了以下几点:

1、确定市场估值环境是否适合融资

经纪人通常规定融资合同的期限为6个月,这意味着在正常交易股票中,您必须偿还或延长6个月后的期限。现在,经纪人允许投资者偿还其利息债务,该债务几乎可以无限期延长,也就是说,除利息之前和之后的债务,只要不清算,几乎就可以持有。

现在看一下沪深300指数的整体估值:

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在2015年大牛市之后,当CSI 300估值五分之一低于30%时,未来6个月内上涨的可能性为100%;当其高于50%时,未来6个月内下降的可能性为100%。我们可以断然认为,当历史估值水平低于30%时,使用融资和杠杆作用,明年获胜的可能性就很高。

2、哪种股票适合融资

实际上,只要交易所允许融资股票,就应该是合适的,前提是人们相信融资购买股票在未来几年肯定会上升,而不是下降。

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我们以当前的保利房地产为例。保利房地产的当前估值是7.11倍,历史分位数是10.97%。

打开保利房地产的估值图表。当Poly Real Estate的估值历史分位数低于10%时,即使在未来6个月内估值保持不变,Poly Real Estate也会由于业绩增长而提高其股价。

我们假设100万本金在此位置购买了所有保利房地产。以70%的转换率,我们可以融资和购买Poly的另外70万市值。总职位为170万。此时,维护保证率为:170/70 = 243%。当维护率下降到150%时,它是警告线;当维护率下降到130%时,它是清算线。对应于130%的市场价值约为900,000,这意味着保利在该位置下跌约:(170 -90)/ 170 = 47%股票杠杆券商,投资者将被强制清算。该风险概率有多高,每个人都可以自己判断。

与Poly Real Estate当前价格相对应的股息率为5.04%在线配资,市值为170万的一年期股息约为8.50,000。

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我们以6%的融资利率计算,一年融资70万元产生的利息约为:4.20,000,也就是说配资公司,目前满仓已满保险,股息就足够了支付融资利息,相当于无所事事地持有这笔钱。

让我们更加乐观。一年中(自2015年以来几乎每年)都有一波三个傻脉冲行情。保利跟进15%,并被抢购一空。此时,股息对冲了融资利息。实际收益率:(170 *0.15)/ 100 = 2 5.5%,回到我上面提到的,10%的分位数估值购买了Poly。实际情况是Poly上涨了在2018年初的波动百分比中增加了31%,到2019年全年增加了46%,在2020年7月脉冲行情增加了20%!对于这个股票,只有找到正确的一年一次的机会,三年内似乎很难翻倍!

当然,仅以Poly为例。仍然有很多公司和机会,例如A股,所有这些和机会都基于我们对公司基本期望的研究和判断。

但事实是,我看到95%的投资者一直在追求融资的起伏。这是人的本性!

END

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