股票配资10倍杠杆揽客 最高年息攀至36%

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编者注: 距保证金交易和证券借贷业务的开展已经18个月了. 为什么比保证金交易和证券借贷的利息高三倍的股权分配业务仍在蓬勃发展?这背后的风险是什么?经纪业务部在其中扮演什么角色?

《证券时报》记者最近对上海,深圳,重庆,长沙,浙江等地的股票交易进行了调查,结果表明,与保证金交易和证券借贷业务相比,地下股票交易具有较高的杠杆系数,交易范围广泛. 基础证券而且低门槛在投资者中很受欢迎. 但是,根据投资者支付的最高年利率的36%,出资者无一例外地要求投资者将资金转移到出资者的指定帐户中,并且该帐户由出资者监督,这无疑使投资者首都金正面临随时亏损的风险. 业界呼吁监管机构结合最近的监管期货交易政策,采取类似的政策来监管股票交易.

截至目前,保证金交易和证券借贷业务已经开展了18个月以上,但这尚未使股市冷却. 尽管两个金融市场的融资规模保持在330亿元的高位,但地下股票基金市场对资金的需求也很旺盛,从最高36%的年利率可以看出. 根据上海十大券商之一的大型上市证券公司旗舰业务部负责人的说法,该业务部的股本累计规模每年高达数亿元.

记者在重庆,郑州,杭州,温州,上海,广州等地进行了调查,发现存量分配往往是在无限开户时间,无限资产额度和无限股票投资的旗帜下进行的. 十倍的杠杆. 无疑吸引了客户,这打击了当前保证金交易业务的软肋. 为了扩大托管规模和交易量,经纪业务部进行了沟通,起到了促进股票交易的作用.

高杠杆率和低门槛吸引客户

保证金融资和证券借贷业务的推出使投资者可以通过该渠道获得年利率低于10%的融资,但这并未显着冷却股票市场. 记者调查显示,两家金融企业标的股票的高门槛,低杠杆和狭窄范围是弱点,股权配置市场很大.

根据有关规定,截至目前,投资者需要开户18个月以上才能参加保证金交易和证券借贷,证券账户的总资产不得少于50万元. 投资证券的范围仅限于上证50指数成分股和深圳证成指数成分股.

记者最近对上海,重庆郑州10倍股票配资,深圳在线配资,长沙等地的50家股票出资人进行的调查显示,只有上述由前十大上市证券公司的营业部门牵头的经纪业务,才要求投资者的资产超过500. 除10000元外,其余基本设置的门槛很低,最低可以达到1000元. “只要投资者有需求,我们就可以提供资金,而不会限制开设账户的时间和资产规模. ”杭州普威投资公司业务人员告诉记者.

不仅如此,股票分配所提供的高达10倍的杠杆还使融资杠杆小于1: 1的保证金融资和证券借贷业务无与伦比.

根据调查,股票分配交易的总体杠杆率范围为1: 1至1: 5,并且极少数拥有高信贷和投资水平的投资者可能具有较高的短期融资杠杆率. 不愿透露姓名的广州点丰投资管理有限公司负责人说: “最高是1:10. ”

此外,目前,可以在保证金交易业务中投资的基础证券仍然限于上证50指数和深圳成分指数中的90只股票. 通常,股票分配只需要投资ST和* ST. 和认股权证,剩余的2,200余股A股可以投资. “这也是保证金融资和证券借贷无法取代股票交易的重要原因之一. ”上海神木投资公司的一位商人告诉记者.

最高年利率可以达到36%

与保证金交易和证券借贷业务相比,投资者在享受许多服务(如股票分配门槛低,杠杆率高以及基础证券种类繁多)时并非没有价格. “股票融资行业的月利率取决于资本配置的比例,最高月利率可以达到3%. ”湖南长沙一家公司的负责人告诉记者,普通股票价格水平大约是保证金融资和证券借贷价格的三倍.

根据调查,股权分配的利率随着分配比例的增加而增加. 1: 1至1: 4之间分配比例的年利率一般在20%以内,分配比例为1: 5以上的年利率超过20%,最高月利率可以达到3 %.

重庆第一投资公司提供给记者的报价单还显示,当股权分配比例为1: 2时,年利率为14%;当分配比例为1: 3时,年利率为15%;当比率为1: 4时,年利率为18%;当分配比例超过1: 5时,年利率将攀升至36%.

与郑州,重庆等地相比,上海地区的平均利率要高得多. 上述上海神木投资业务人员告诉记者,上海股市的利率高于其他地方,公司分配资金的月利率均为3%.

此外郑州10倍股票配资,由于出资者还负责监督投资者开立的账户,除了由资本分配的资金收取的利息外,他们还收取部分账户管理费,介于1%至3%;交易佣金由经纪公司支付. 业务部门根据帐户资金的大小收费,最低可以低至0.3%. ,最多1%.

鉴于如此高的费用,为什么它仍然受到许多客户的青睐?记者调查发现,尽管股票交易的年利率高达36%,但月利率仅为3%. 对于专注于证券市场短期投资的投资者,尤其是“知情人士”,这仍然非常有吸引力. 同时,当一些投资者进行大规模交易和通过配股筹集新资金时,融资周期更短,成本可以完全支付.

当然,公司还将对投资者进行某些审核. “股票分配必须确保他们具有稳定的利润模型. ”上海神木投资公司业务人员告诉记者,该公司一般只为有交易经验和较强抗风险能力的人提供股票投机资金.

出资者指定的交易账户

在保证金交易和证券借贷业务中,证券公司可以通过对信用账户的监督来确保证券公司募集资金的安全,证券公司有权强行清算信用账户. 出资者也通过类似渠道对投资者保证金和出资者资金进行监督,并享有强行清算头寸的权利.

当记者对重庆,上海,广州等许多地方的公司和个人进行调查时,他们发现,公司无一例外地要求投资者将资金存入公司指定的账户,这些账户都是以出资方的名义成立.

以上海神木投资向记者提供的操作程序为例,在交易者(投资者)与投资者(出资方)签署《股票融资基金合作协议》和《第三方担保协议》后,投资者准备一个证券帐户并将其存入分配,然后将用户名和密码交给操作员,操作员将在现场验证该帐户. 通过检查后,交易者会将风险存款存入投资者指定的银行帐户,并将其转入相应的证券帐户. 当亏损比例达到约定比例时,分配方有权强行平仓,亏损上限为交易者自有资金.

在上述过程中,如何避免出资者将自有资金存入交易对手帐户后“潜逃”的风险?

根据记者进行的一项调查,为了确保交易者资金的安全,交易者和投资者通常可以达成多项协议来规避风险. 例如,共同委托担保公司提供履约担保,股票融资双方可以委托银行冻结交易者的风险保证金,股票融资双方可以委托业务部门监督第三方资金,或者当投资者没有头寸时,在市场收盘后,定购者可以将自己的资金和利润退还至相应的帐户.

“我们公司提供的措施包括对经纪业务部门的第三方资金进行监督,银行冻结保证金服务和无头寸自动退款服务. ”上海神木投资公司上述业务人员说.

但是,上述签署担保协议以避免投资者保证金风险的做法尚未为业界所认可. “避免投资者存款的风险实际上依赖于投资者的信用,而且股票市场上的大多数担保协议在法律上均无效. ”上述湖南长沙投资公司负责人说.

股权链中各方的利益格局

出资方的月利率为2%至3%,即0.2%. 〜0.5%. 佣金返还,有些收取1%到3%的帐户管理费.

交易者被分配1至5倍,最多为资本的10倍,并拥有所有投资收益权.

经纪业务部引入增量资金作为增值服务,获得交易量的0.3%. 以上佣金收入.

第三方保证收取投资者自有资金0.5%至1%的担保费.

投资股市的四种主要融资渠道的比较

融资渠道

杠杆率年利率

风险控制

投资目标

金融家的自有资本门槛

股票分配资金

高达20%〜36%的10倍

出资者的捐款潜逃并到达清算线,出资者强行平仓

不投资于ST,* ST股票和认股权证低至

1000Ԫ

保证金交易和证券贷款

1次以内

9.10%到达清算线,经纪人强制清算

仅限于上证50和深证40成分股

50万元

信任业务

大约是10.5%的2倍

达到止损线后,信托和银行将平仓

不投资ST,* ST股票和认股权证

300万元

当铺

在0.7倍以内

没收逾期付款的36%

抵押

无限制,没有明确的阈值

李东亮/制表

资金公司:

会员经纪人可获得高额佣金返还

在股票市场中,交易者支付给投资者的不仅仅是高利息,佣金返还,管理费和其他费用也不应低估.

根据记者的调查,发现市场上最普遍的收费方式是收取股票融资公司出资的部分资金利息和全部资金的交易佣金. . “佣金甚至可以达到利息的30%. ”上海一家大型上市证券公司的旗舰业务部主管陈国栋(化名)向记者透露,在股票交易中,许多股票交易方与经纪人签署了0.3%的股份. %. 协商的价格以及经纪人对资金分配交易收取的佣金率高达0.5%. 〜0.8%. ,中间价格差属于出资方.

上海神木投资公司向记者证实了上述观点. 该公司一位不愿透露姓名的负责人透露,收取股票融资公司的出资额每月利息和交易佣金是目前市场上最普遍的收费方式. 由于股票融资公司收取的佣金高于经纪人收取的佣金,因此中间形成的价格差形成了所谓的交易佣金.

陈国栋为记者算了一笔账,按照1: 5的杠杆比率,为0.8%. 计算佣金率和每月利息的3%,即投资者出资10万元,出资人出资50万元,每月出资人需支付出资人1.5万元. 同时,如果您每月买卖股票5次,仅佣金就将达到4800元,出资者将获得3000元的佣金返还.

“月利率低于2%的基金更有可能采用上述收费模式. ”上述上海神木负责人说,中国大陆目前的资本市场实际上对资本成本非常透明. 无论哪个股票融资公司采用这种收费方式,收取的利息必须能够弥补其成本.

值得注意的是,当前的股票市场仍然存在收费模式,即只收取佣金,不收取利息收入. 湖南省长沙市一家公司向记者提供的报价显示,除利息和佣金模式外,该公司还提供了只收取佣金的选择,但每月的周转率要超过10倍. . 业界表示,这种只收取佣金的方式最适合短期投资者.

此外,记者的调查还显示,在当前的股票交易市场中,当交易者(投资者)为股票市场融资和投资时,除利息和佣金外,分配部还要求投资者支付账户管理费. . . “目前,收取账户管理费的交易数量正在下降. ”普威投资公司负责人表示,通常由交易商自愿付款以确保其提交的风险保证金的安全性.

经纪人: 配对股票交易

增加净值乘数

在股票分配交易中,经纪人通常愿意匹配资金分配方和交易者,甚至愿意按照双方之间的协议来限制账户资金的转移并提供担保.

根据记者的调查,发现早期经纪业务部对股票账户收取的管理费也已基本停止. 这反映出证券业的股权乘数远低于成熟的国际市场.

长江证券金融分析师刘军进行的研究表明,国内证券公司管理的客户资产与证券公司净资产的比率(权益乘数)平均为2.87倍炒股配资,而境内商业银行​​与境外投资银行之比股权乘数分别高达16.64倍和35倍. 低权益乘数限制了证券公司的净资产收益率和估值的增长.

证券业大约有三种增加股权乘数的方法. 首先,吸引现有客户的积蓄流入证券市场;第二,振兴自己的净资产;第三,通过再融资或中介服务将无风险资产引入证券市场.

值得注意的是,证券业已采取主动. 开展保证金交易和证券借贷业务超过18个月,目前融资余额稳定在330亿元以上. 激活资本和增加客户投资杠杆的方法已在提高证券业的股权方面取得了初步成果. 目前正在紧张筹备中的债券质押式回购和股票合同回购等业务,可以振兴部分证券业近5000亿元的净资本. 股权分配和再融资服务实质上是通过借出资金将与证券市场分离的资金引入证券市场,从而达到提高券商权益乘数的目的.

记者的调查还发现,在股票交易中,经纪业务部门积极争取股票交易账户,甚至对资金转移提供了免费的限制,并提供了担保,这基本上起到了伞式信托的作用. 债务收入已经实现,交易者已经达到了通过扩大杠杆来增加潜在股权投资收入的目标. 在此过程中,由于客户投资杠杆的增加,经纪人也有望实现交易规模和盈利能力的增长.

业内普遍预测,未来,再融资业务的推出和两家金融机构证券范围的开放将对股权分配业务产生一定的影响. 尽管如此,由于股票市场的低门槛和高杠杆率,短期内股票市场仍将占主导地位.

·链接·

主管对期货资本分配说“不”

今年7月初,中国证券监督管理委员会发布了《关于防范期货基金业务风险的通知》(以下简称“通知”). 监管机构表示,在期货基金分配业务中,客户资金由基金公司控制,其安全性难以保证. 资金分配增加了杠杆比率,增加了客户的财务风险;同时,可以分配资金进入期货市场. 破坏期货市场秩序存在隐患.

《通知》要求所有派出机构作为一线监管机构,加强对期货公司的监管,督促辖区内的期货公司严格执行实名账户开立制度,不得从事资金分配业务. 或以任何方式参与资金分配业务. 加强对异常交易的监控. 同时,所有期货交易所,中国期货保证金监控中心公司和中国期货业协会均应按照各自的职责进行相关工作.

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