期权杠杆到底有多大?期权杠杆比率

期权杠杆有多大?期权杠杆率

“如果标的价格上涨1%,那么购买的看涨期权可以上涨多少”或“标的价格下跌1%,看跌期权可以上涨多少”. 大多数投资者对期权价格的变化没有任何概念. 尽管有很多因素影响期权价格,但最大的影响是目标的变化. 今天股票配资平台,我们将讨论目标变动与期权价格之间的关系.

首先,我们介绍一个概念杠杆,您投资100元,从经纪人融资100元,总共200元投资股票,您的杠杆倍数是2倍(为便于比较,我们使用总价值/净投资按金额计算的杠杆倍数与每日1: 1杠杆相同),股票上涨10%,回报=股票增长*杠杆倍数通过期权加杠杆买股票,即10%* 2 = 20 %. 购买第一手股票指数,面值是100万,您支付了150,000(15%)的定金,杠杆倍数是100/15 = 6.67倍,如果指数上升1%,您的回报是6.67%(收入=指数增长*杠杆倍数.

如果您想知道购买的看涨期权,则当目标上涨1%时获得多少收益,您必须首先计算该期权的杠杆倍数. 以2019.09.19为例,目标收盘价为3.007元. 您购买的看涨期权的溢价为0.0269元,即实际投资为0.0269元配炒股配资,对应于标的资产的总价值为3.007元. 名义杠杆倍数是多少? (请注意,我们在此处使用名义词)

3.007 / 0.0269 = 112倍,如果50ETF上涨1%,认购期权能否上涨112%?不可以,因为期权价格变化和目标变化不是线性关系. 这涉及另一个概念Delta,这是希腊字母,用于度量目标价格每1个单位的变化以及期权价格的变化. (关于Delta的详细介绍和应用,我们将在本专栏的第47条“ Delta用于交易中”进行详细介绍.

将名义杠杆倍数乘以变动比率(Detla),以获得期权合约的实际杠杆倍数(请注意,此处使用的是实际用词). 具体公式:

该选项的实际杠杆倍数=基础价格/特许权使用费* Delta

例如,在上述情况下,看涨期权的实际杠杆率= 3.007 / 0.0269 * 0.571 = 63.8倍,即标的50ETF上涨1%通过期权加杠杆买股票,期权上涨63.8%,标的下跌1%,期权合约下跌53.8%.

当然,在许多交易系统中,您可以自定义实际杠杆指标以显示每个期权合约的实际杠杆. 它不需要我们进行计算,但是您必须在交易系统中显示的名义杠杆与实际杠杆之间进行区分.

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